ISO 관련 409A Valuation
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작성자 최고관리자 (211.♡.46.145) 작성일25-01-02 17:05 조회782회 댓글0건관련링크
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ISO 관련 409A Valuation
ISO(인센티브 스톡 옵션) 관련 409A Valuation은 주식 옵션의 공정 시장 가치(Fair Market Value, FMV)를 결정하는 중요한 기준입니다. 이는 IRS(미국 국세청)의 규정을 준수하기 위해 기업이 설정해야 하는 평가이며, 특히 비상장 회사에서 많이 사용됩니다. 다음은 ISO와 409A Valuation에 대한 주요 사항과 관련 정보를 정리한 내용입니다.
1. 409A Valuation이란?
• 409A Valuation은 비상장 회사의 주식 공정 시장 가치를 평가하는 과정으로, IRS 규정 섹션 409A에 의해 요구됩니다.
• ISO를 포함한 모든 스톡 옵션은 **409A Valuation에 의해 책정된 FMV보다 낮은 행사가격(Exercise Price)**을 가져야 합니다.
• 409A Valuation은 스톡 옵션을 행사하거나 증여받을 때 세금 문제를 최소화하는 데 중요한 역할을 합니다.
2. ISO와 409A Valuation의 관계
• ISO의 행사가격은 반드시 409A Valuation에 의해 설정된 FMV와 같거나 더 높아야 합니다.
• FMV보다 낮은 행사가격으로 옵션이 부여되면 IRS에서 이를 부적절한 평가로 간주하며, 추가 세금 및 벌금이 부과될 수 있습니다.
3. 409A Valuation 기준
409A Valuation은 회사의 주식 공정 시장 가치를 책정하기 위해 여러 요인을 고려합니다:
평가 방법
1. DCF(Discounted Cash Flow)
• 회사의 미래 현금 흐름을 할인하여 현재 가치를 계산합니다.
• 성장 가능성이 높거나 초기 단계 스타트업에 유용합니다.
2. Market Approach
• 유사한 업종 및 규모의 회사와 비교하여 시장 가치를 평가합니다.
• 벤처 투자 또는 상장된 기업 데이터를 기반으로 평가합니다.
3. Asset-Based Approach
• 회사의 순자산 가치(자산 - 부채)를 기준으로 평가합니다.
• 초기 단계의 회사보다는 자산 위주의 회사에 적합합니다.
고려 요소
• 회사의 재무 상태 (수익, 부채 등)
• 최근 투자 라운드(예: Seed, Series A 등)의 평가액
• 시장 및 산업 동향
• 경영진, 투자자, 주주의 기대
4. ISO와 409A Valuation의 비교
409A Valuation은 일반적으로 VC(벤처캐피털) 평가보다 낮게 책정됩니다. 그 이유는 다음과 같습니다:
VC Valuation
• VC는 회사의 미래 성장 가능성과 잠재 가치를 반영하여 평가합니다.
• 이 평가액은 종종 프리미엄이 포함되어 있어 409A Valuation보다 훨씬 높습니다.
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